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讨论止损时，许多人都会表现得很不耐烦：谁不知道?不就是“割肉”嘛!从一买进就被套，怎么止损?还有人表示，赢利时没卖，亏钱了更舍不得卖!对于这些肤浅地理解止损的投资者们，证明了你们对这门风险控制技术并不是真正了解，那就更谈不上正确运用止损。

止损也叫“割肉”，是指当某一投资出现的亏损达到预定数额时，及时斩仓出局，以避免形成更大的亏损。其目的就在于投资失误时把损失限定在较小的范围内。外汇投资与赌博的一个重要区别就在于前者可通过止损把损失限制在一定的范围之内，同时又能 够最大限度地获取成功的报酬，换言之，止损使得以较小代价博取较大利益成为可能。汇市中无数血的事实表明，一次意外的投资错误足以致命，但止损能帮助投资者化险为夷。

一、防止风险第一位

永远把防止风险放在第一位，而不是把盈利放在第一位。

目前，只要把资金存入银行或购买国债，就可稳定地获取一定的收益，不过每年2-3个百分点的收益率实在难以令人满意，于是人们就急着寻找其他更好的投资渠道。而股票市场和外汇市场则是人们最常参与的投资市场，但请记住，高收益往往伴随着高风险，因此，掌握一定的投资技巧不仅是必要的，而且也是必须的。

投资界里此种现象比比皆是：众多投资者欢欢喜喜拿钱来投资，希望取得一定的投资回报，但最后却落得个亏损收场。之所以如此，一是由于广大投资者风险意识淡薄，不了解市场而盲目投资;二则是投资者自身水平较低，不懂得怎样投资。因此投资者在投资前首先要做到知己知彼。所谓知己，就是投资者要对自己的风险承受能力、投资能力以及个人的性格特征等必须要有充分的认识，知彼则是对自己所投身的市场的运作模式有一个较深刻的理解。

一个投资者想投资获利，在投资市场取得成功，应当具备这样的能力水平：拥有丰富的实盘经验，并能不断地总结经验教训;有一套在自己的操作实践中被证明是切实可行的分析方法;具有冷静、稳定的操作心态，尤其是身处气氛狂热的市场中时，一定要保持头脑清醒与一分平常心;有足够的耐心去等待机会，当机会出现时要能迅速作出反应;要严格自律，按照自己的原则操作;懂得合理分配资金和管理资金;每次操作时必须同时设好止损位，当发现自己判断有误时，要严格执行止损，决不拖延，此点是决定能否在市场长久生存的法宝。

从投资心理学的角度看，最大的投资错误，往往是因为投资者试图寻求过高的投资回报率而带来悲剧性的后果。这是由人性的弱点——贪婪造成的。因而要投资先要懂得戒贪!但一个人最大的敌人莫过于自己，许多人都是“说到容易做到难”。

二、为什么会有不良心态，主要原因有以下几点：

——操作时先入为主，一厢情愿。比如投资者在买入后便认定一定会涨起来，甚至希望马上就涨起来，丝毫没有想过万一自己判断错误时怎么办，或者即使后市走势与预期相反，却还是为自己辩护，安慰自己说主力机构只是在洗盘，现在只是暂时回调而已。正因为操作时先入为主，盲目自信，因此自然就把“不要将所有鸡蛋放在同一个篮子里”，“买入时一定要同时设好止损位”之类的原则忘记得一干二净。

——侥幸心理太强。例如某位投资者在行情横盘振荡时原是多头，但当市况急转直下时，紧张之余，自我保护的侥幸心理又开始起作用：“不要紧，说不定很快就能止跌回升”。只一味期待奇迹的出现，却不懂得迅速止损，白白地将控制亏损的权利交给了市场。

——不服输死要面子的较劲心理。明明知道行情判断有误，却因为不服输死要面子的心理而迟迟不下止损单。一旦行情彻底反转，则弄个措手不及，导致落得无法收拾的残局。

须知，在金融市场投资者绝不可与行情对着干!市场纷纷扰扰，主力机构屡屡成功运作后能功成身退，其实质是得益于散户的心态，因为欲望太强烈，迫切而急功近利，进而导致头脑不够冷静，操作失误，并因此而心声疑虑，恐惧“割肉”。原本打算赚一笔，如今却赔了本。于是心态更不稳定，极端者一心想马上“捉住”另一波行情，把赔的赚回来，但往往事与愿违，因心态急躁而再次出错。

事实上，在我国的金融市场中成熟的投资者并不多见。以股市为例，广大投资者，以及一些股评家们的头脑中只有做多而无做空的概念，因此当熊市来临的时候，他们根本不懂得如何去应付，更令人啼笑皆非的是竟然将一些牛市的操作策略也生搬硬套到熊市中来，只懂得逢低补仓，补仓，再补仓!其后果自然是深度套牢，亏损程度惨不忍睹。的确，在投资领域里，止损一定是第一位的，其后才是如何获利。

三、止损的必要性

如何理解和使用止损是每一个投资者在交易中所必须面对和解决的问题，止损和交易的关系就如同药和病人的关系一样，是交易正常进行下去的必要保障，有些小病小灾也许我们还能不吃药就抗过去，但当大病来临之时，拒绝吃药、拒绝看病，其结果只有一个：向死亡靠拢。止损也是一样，有些小幅的波动也许你还能挺过来，但大势做反而不止损，其结果也只有一个：被市场清除出去。

止损的必要性

这是一个陈旧的话题，似乎人人皆知，然而，也正是因为太陈旧反而在交易中易被投资者忽略而不重视，巨大的亏损几乎都由于没有止损而造成，这种例子比比皆是，然而，期货市场却每天都在上演同样的悲剧。

波动性和不可预测性是市场最根本的特征，这是市场存在的基础，也是交易中风险产生的原因，这是一个不可改变的特征。交易中永远没有确定性，你的分析预测仅仅是一种可能性，根据这种可能性而进行的交易自然是不确定的，不确定的行为必须得有措施来控制其风险的扩大，止损就这样自然产生了。

止损行为是人类在交易过程中自然产生的，并非刻意制作，是投资者保护自己的一种本能反应，市场的不确定性造就了止损存在的必要性和重要性。成功的投资者可能有各自不同的交易方式，但止损却是保障他们获取成功的共同特征，就如同健康的人有不同的生活方式，但是有病他们都会去治病一样。

四、为什么止损难?

止损的必要性人人皆知，然而止损为什么如此艰难?止损如割肉，追求快乐回避痛苦是人的本能，割肉自然是人类难以忍受的痛苦，然而，这仅仅是表面现象。市场的不确定性，价格的波动性常常使你弄不清楚这肉该不该割。如果肉割对了你也许还会窃喜，若割错了，则不仅会有肉体上的痛苦，账户资金的减少，更会使你有一种被愚弄的痛苦，心灵上的打击才是投资者最难以承受的痛苦。

割错肉的教训会使投资者非常谨慎地对待割肉，并且，市场价格的反复也使投资者经常割错肉。市场始终给人一种希望，这种希望就如同麻醉剂，在不断地麻痹投资者谨慎的心。在这种麻醉状态下，止损自然是难以执行。

然而，这种希望却是那么的渺茫和不确定，但是只要有一线希望，投资者自然是不会轻易割肉的。除了割肉的痛苦和市场给予的希望使投资者难以止损外，无法确定对与错也是止损难以执行的重要原因。

严格来讲，我们恐怕永远无法确定自己的交易是处于正确状态还是错误状态，即便盈利了，我们也难以决定是立即出场还是持有观望，更何况是被套状态。人类追求完美的本能会使每一位投资者不愿意少赢几个点，更不愿意多亏几个点。上帝不会告诉你是否该立即出场!个人在市场面前是那么的弱小，所有的决策得由自己决定，这是一件非常棘手的工作，这也从客观上导致投资者难以止损出场。

五、如何正确理解止损

投资者难以接受的是错误的止损，如何正确理解止损，本质上就是如何正确理解错误的止损。笔者相信，若有上帝告诉你，你已经错了，你肯定会立即止损出场，但问题的关键是没有人可以明确地告诉你是否此次止损是对还是错。

错误的止损我们也应坦然接受。止损是一种成本，是寻找获利机会的成本，是交易获利所必须付出的代价，这种代价只有大小之分，难有对错之分，你要获利，就必须付出代价，包括错误止损所造成的代价。若你的止损都是正确的，那岂不意味着你的交易都是正确的，而你的交易都是正确的，那止损又意味着什么?

坦然面对我们的错误，包括交易方向相反的错误，也包括错误的止损行为，把它们看成是交易行为的一个组成部分，也确实是交易过程的组成部分。不要回避，更不必恐惧，只有这样，你才能正常地交易下去，并且最终获利，这就是笔者对止损的理解，包括对错误止损的理解。过去的就让它过去，我们才能保证每次的交易都是崭新的，充满希望的。

六、如何使用止损

止损的使用绝不是如教科

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